跨境支付入门～国际支付结算（稳定币）

摘要

稳定币作为锚定法币的加密资产（如USDT、USDC），正成为跨境支付的新趋势。本文通过类比游戏金币，解释稳定币如何通过区块链技术解决传统金融的信任与效率问题。虽然其去中心化特性带来结算革新（如VISA接入USDC），但仍面临发行透明性、技术漏洞等挑战。相比之下，央行数字货币（CBDC）可能更稳妥，但稳定币已展现作为Web3支付枢纽的潜力，未来或将重构全球结算体系。

“ 浅谈稳定币 ”

最近大火的“稳定币”引起了支付圈的广泛关注，主流的看法是这是未来的一种结算的新趋势，为了本期的议题我也是相对了解一下相关的知识，顺便作为一个有主见的产品经理不一样的视角让想了解的小伙伴理解这个到底是个啥？以及未来到底它会有什么危与机，本文意在用最简单的类比方式让小伙伴们通俗易懂

在了解整个“稳定币”，我们不得不从简单的问题着手：

• 它是如何而来？

• 它与其他货币有何不同？

• 它能决定未来吗？

“ 主权货币的价值源于国家征税权和法律强制力，流通范围则是其信用的试金石—L. Randall Wray”

我们知道货币的核心在于具有信用与流通两大属性。当我们聚焦容易理解稳定币时，必然绕不开前些年风头强劲的区块链货币代表——比特币（BTC）。

BTC 因其总量恒定（算法设定上限2100万枚），其获取方式是通过特定的算法机制——“挖矿”。热潮之下，大量“矿工”投入计算设备，竞争解决数学难题以验证交易并创建新区块（这个过程常被称为“挖矿”或竞争区块“记账权”）。成功者将获得比特币作为奖励。 其机制巧妙地设计为“挖矿难度逐增”——随着参与者增多和算力提升，算法会自动调整难度，后续获得奖励所需的算力呈指数级增加。

BTC 本身是虚拟的价值单位，其交易需要依托一个公开、去中心化的账本网络，这便是支撑它的“区块链”，即专属的“比特币区块链（BTC链）”。那么，BTC 的价值从何而来？这本质上是由市场供需驱动的价值共识。历史性的节点出现在2010年5月，程序员 Laszlo Hanyecz 用1万枚 BTC 购买了2个披萨，如同原始部落的“贝壳换盐”，首次赋予虚拟代码现实价值，此举如同星星之火，点燃了越来越多人对这种数字资产的价值认同。随着资本涌入并赋予其投资属性，BTC 价格一路水涨船高（目前单价已突破11万美元），被誉为“数字黄金”。其储量固定、不可超发的特性，也让部分投资者将其视为一种对抗通胀的避险资产。总的来说，比特币代表了一种脱离国家主权体系、由特定群体达成共识的资产形态。

此后，更多机构和企业推出了各自的虚拟货币及底层区块链网络，例如 ETH（以太坊链）、BNB（币安智能链）等。它们不仅迭代出新功能（如智能合约、预言机），更因链与币种的激增，整个虚拟货币的发展也催生了跨链桥等技术以解决资产互通问题。

然而，这些新兴数字货币的发行权往往掌握在链的运营主体（公司或机构）手中，其发行机制与比特币的严格上限截然不同，存在中心化风险。 正是为了应对价值波动与信任问题，“稳定币”应运而生。简而言之，稳定币是一种锚定现实世界资产价值（最常见的是法币）的加密资产。例如 USDT、USDC 锚定美元（目标维持1:1兑换），其背后发行方声称储备金存放在受监管账户，并定期接受权威机构的审计。这无疑为稳定币提供了重要的信用保障。

“ 世界本是中心化，虚拟交易可能只是 Gamer ” 

想象一下，我们所属虚拟游戏里数字货币就好比金币。当你沉浸在这个虚拟世界时，可能会不断充值购买，或者投入时间精力“打怪升级”来赚取金币。这些金币可以在玩家之间自由交易流通。其价值基础，很大程度上由游戏运营方设定（比如充值兑换比例）。随着游戏人气飙升、玩家涌入，游戏内的金币也可能因为稀缺性或需求旺盛而升值（溢价）；反之，如果游戏热度消退，金币价值也可能缩水。当其他公司目睹这家游戏公司凭借虚拟金币赚得盆满钵满，自然也想分一杯羹，于是纷纷效仿推出类似的游戏。很快，市面上出现了众多由不同公司运营的游戏世界，每个世界都有自己的金币体系。这时，玩家们面临一个新问题：我在A游戏赚的金币，怎么才能用在B游戏里？ 为了满足玩家跨游戏交易金币的需求，有了撮合不同游戏间金币兑换的平台“跨链桥”，而游戏发行方为了增加货币的信用，将发行的金币同等本币存入监管，让玩家更加信任，于是我们成了这个游戏发展的参与者或见证者！

在探讨稳定币如何为跨境支付降本增效时，我看到一条犀利的评论：“现实世界是中心化运作的，核心是解决信任问题”

这句话直指本质——无论稳定币还是其他虚拟货币，其颠覆性正在于试图用技术重构传统中心化体系建立的信任机制。货币从来不只是交易工具，更是国家主权的延伸；而虚拟货币的崛起，恰恰是对这种确定性规则的“技术性绕道”。那么问题来了：它真能成为主流吗？

现实的挑战远比理想复杂。私人发行的稳定币虽锚定法币，但发行方是否暗藏超发冲动？会不会突然套现离场？审计机构能否顶住利益诱惑，避免与发行方“合谋演戏”？更不用说技术层面的暗礁：跨链桥的接口像不像黑客的“VIP通道”？智能合约的漏洞和预言机失效会不会成为系统性风险的导火索？做市商的虚报做空又该如何防范？……这些信任与技术交织的难题，仍需时间验证。

我始终相信去中心化金融（DeFi）会在技术迭代中进化，但作为保守派，不得不承认：现阶段类似于央行数字货币（CBDC）仍是更可靠的选择。它既有国家信用背书，又能融合区块链的高效，在安全与创新间找到平衡点。至于虚拟货币？不可否认它的热度，高波动性是风险，也是魅力的来源，它的确为也为投机打造了天然舞台。

但目前好消息是，稳定币确实也在发展，越来越多的金融机构也参与其中，例如 VISA 接入 USDC 这让稳定币有了个更多的实际的结算落定场景，通过区块链实现结算效率跃迁，同时降低全球商业或贸易摩擦带来的限制提供了新的结算方式，这为 Web3 支付的核心枢纽提供了支撑，未来跨境支付世界不可想象！